Alternativ Grundläggande: Vad är alternativ Ett alternativ är ett avtal som ger köparen rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja en underliggande tillgång till ett visst pris före eller före ett visst datum. Ett alternativ, precis som ett lager eller obligation, är en säkerhet. Det är också ett bindande kontrakt med strikt definierade villkor och egenskaper. Fortfarande förvirrad Tanken bakom ett alternativ är närvarande i många vardagssituationer. Säg till exempel att du upptäcker ett hus som du älskar att köpa. Tyvärr har du inte pengar för att köpa det för ytterligare tre månader. Du pratar med ägaren och förhandlar om en affär som ger dig möjlighet att köpa huset i tre månader till ett pris av 200 000. Ägaren instämmer, men för det här alternativet betalar du ett pris på 3000. Tänk nu på två teoretiska situationer som kan uppstå: 13 Det upptäcktes att huset faktiskt är Elviss äkta födelseort. Därför höjder husets marknadsvärde till 1 miljon. Eftersom ägaren sålde dig möjlighet, är han skyldig att sälja dig huset till 200.000. I slutändan står du för att få en vinst på 797 000 (1 miljon - 200 000 - 3 000). 13 När du går runt huset upptäcker du inte bara att väggarna är fulla av asbest, utan också att spöket av Henry VII haunts i sovrummet. Dessutom har en familj av superintegrativa råttor byggt en fästning i källaren. Även om du ursprungligen trodde att du hade hittat dina drömhus, anser du att det är värdelöst. På uppsidan, eftersom du köpte ett alternativ, är du inte skyldig att gå igenom med försäljningen. Självklart förlorar du fortfarande priset på 3000 alternativet. Detta exempel visar två mycket viktiga punkter. Först när du köper ett alternativ har du rätt men inte en skyldighet att göra något. Du kan alltid låta utgångsdatumet gå förbi, vid vilken tidpunkt alternativet blir värdelöst. Om detta händer, förlorar du 100 av din investering, vilket är de pengar du brukade betala för alternativet. För det andra är ett alternativ bara ett kontrakt som handlar om en underliggande tillgång. Av denna anledning kallas alternativ derivat, vilket innebär att ett alternativ härleder sitt värde från något annat. I vårt exempel är huset den underliggande tillgången. För det mesta är den underliggande tillgången ett lager eller ett index. Samtal och satser 13 De två typerna av alternativ är samtal och sätter: 13 Ett samtal ger innehavaren rätt att köpa en tillgång till ett visst pris inom en viss tid. Samtal liknar att ha en lång position på ett lager. Köpare av samtal hoppas att beståndet ökar väsentligt innan alternativet löper ut. 13 En uppsättning ger innehavaren rätt att sälja en tillgång till ett visst pris inom en viss tidsperiod. Puttar liknar mycket att ha en kort position på ett lager. Köpare sätter hopp om att priset på beståndet kommer att falla innan alternativet löper ut. Deltagare på optionsmarknaden 13 Det finns fyra typer av deltagare på optionsmarknader beroende på vilken position de tar: 13 Köpare av samtal 13 Säljare av samtal 13 Köpare av satser 13 Säljare av satser Människor som köper optioner kallas innehavare och de som säljer alternativ kallas författare dessutom köpare sägs ha långa positioner, och säljare sägs ha korta positioner. 13 Här är den viktiga skillnaden mellan köpare och säljare: 13 Anropshavare och sätta innehavare (köpare) är inte skyldiga att köpa eller sälja. De har val att utöva sina rättigheter om de väljer. 13 Ringskrivare och sätta författare (säljare) är dock skyldiga att köpa eller sälja. Det innebär att en säljare kan behöva göra gott på ett löfte att köpa eller sälja. Oroa dig inte om det verkar förvirrande - det är det. Av denna anledning kommer vi att titta på alternativ ur köparens synvinkel. Försäljningsalternativ är mer komplicerat och kan vara ännu mer riskfyllt. Vid denna tidpunkt är det tillräckligt att förstå att det finns två sidor om ett optionsavtal. 13 The Lingo 13 För att handla alternativ, måste du veta terminologin i samband med optionsmarknaden. 13 Det pris som ett underliggande lager kan köpas eller sälja kallas för aktiekurs. Detta är priset ett börskurs måste gå över (för samtal) eller gå nedanför (för sätter) innan en position kan utnyttjas för vinst. Allt detta måste ske före utgångsdatumet. 13 Ett alternativ som handlas på ett nationellt optionsutbyte som Chicago Board Options Exchange (CBOE) är känt som ett noterat alternativ. Dessa har fasta priser och utgångsdatum. Varje noterat alternativ representerar 100 aktier av bolagets aktie (kallat kontrakt). 13 För köpoptioner sägs alternativet vara i pengarna om aktiekursen överstiger lösenpriset. Ett köpoptionsalternativ är in-the-money när aktiekursen ligger under lösenpriset. Beloppet med vilket ett alternativ är in-the-money kallas inneboende värde. 13 Den totala kostnaden (priset) för ett alternativ kallas premien. Detta pris bestäms av faktorer inklusive aktiekurs, aktiekurs, återstående tid till utgångsdatum (tidsvärde) och volatilitet. På grund av alla dessa faktorer är bestämning av premien för ett alternativ komplicerat och bortom omfattningen av denna handledning. Trafikalternativ för dummies Cheat Sheet Handelsalternativ är lite annorlunda än handelslager, men de kräver både forskning och studier. Om du ska handla alternativ är it8217 viktigt att du känner till ordertyper, hur man läser förändringar på marknaden med diagram, hur man känner igen hur aktieförändringar påverkar index och alternativ och hur indexen byggs. Trading Order Types En mängd olika ordertyper är tillgängliga för dig när du handlar aktier vissa garantier utförande, andra garantipris. Denna korta lista beskriver populära typer av handelsorder och en del av handelsterminologin du behöver veta. Marknadsorder: En marknadsorder är en som garanterar genomförandet på den nuvarande marknaden för ordern som prioriteras i handelsköken (bland annat handelsbok) och marknadens djup. Begränsningsorder: En gränsorder är en som garanterar pris, men inte utförande. När du lägger en gräns på en order, kommer den att behandlas som en marknadsorder om: När du köper är din gräns på eller över det aktuella marknadspriset och det finns tillräckligt med kontrakt för att tillfredsställa din beställning (till exempel begränsa för att köpa till 2,50 när priset är 2,50 eller lägre). När du säljer är din gräns vid eller under det aktuella marknadspriset och det finns tillräckligt med kontrakt för att tillfredsställa din beställning (till exempel begränsa för att köpa till 2,50 när anbudspriset är 2,50 eller högre). Slutbeställning: En stopporder, även kallad stop-loss-order. är ditt riskhanteringsverktyg för handel med disciplin. Ett stopp används för att utlösa en marknadsorder om optionspriset handlar eller flyttar till en viss nivå: stoppet. Stoppet representerar ett pris som är mindre gynnsamt än den nuvarande marknaden och används vanligtvis för att minimera förluster för en befintlig position. Stop-limit order: En stop-limit order liknar en vanlig stopporder, men det utlöser en gränsorder i stället för marknadsordningen. Även om det här låter väldigt tilltalande, är det lite som du frågar mycket när det gäller den specifika marknadsrörelsen som behöver ske. Det kan förhindra att du lämnar en order som du behöver avsluta och utsätter dig för ytterligare risk. Om stoppet nås, går marknaden mot dig. Varaktighet: De två primära perioderna då din beställning kommer att vara på plats är den aktuella handelssessionen eller följande session om marknaden är stängd tills beställningen avbryts av dig eller mäklaren rensar ordern (eventuellt på 60 dagar 8212 kontrollera med din mäklare) Avbryt eller ändra: Om du vill avbryta en aktiv order gör du det genom att skicka en avbeställningsorder. När instruktionerna är slutförda får du en rapport som meddelar dig att beställningen har avbrutits. It8217s möjliggör att ordern redan har genomförts, i vilket fall du får en rapport som indikerar att du var för sen för att avbryta, fylld med exekveringsinformationen. Det är oundvikligt att du kan avbryta en marknadsordnad. Ändra en beställning är lite annorlunda än att avbryta en eftersom du kan ändra en order på två sätt: Avbryt den ursprungliga ordern, vänta på rapporten bekräfta avbokningen och ange en ny order. Skicka in en annulleringsbyte eller byt ut ordning, som ersätter den befintliga beställningen med de reviderade kvalifikatörerna om inte den ursprungliga beställningen redan har utförts. Om det händer avbryts ersättningsordern. Diagram som används för att spåra investeringar Prisdata används i diagrammen för att ge dig en syn på marknadshandelns verksamhet under en viss period. Följande lista ger dig nedräkning på några av de karttyper du kan stöta på när du spårar dina investeringar: Linjediagram: Detta diagram använder pris mot tid. Enkeltprisdatapunkter för varje period är anslutna med en rad. Detta diagram använder vanligtvis stängningsvärde. Linjediagram ger stor 8220big picture8221 information för prisrörelser och trender genom att filtrera bort bruset från period8217s intervalldata. En fördel med linjediagram är att fler mindre drag är filtrerade ut. En nackdel för linjediagram är att de inte ger någon information om styrkan i handeln under dagen eller om luckor inträffade från en period till nästa. Öppna-High-Low-Close (OHLC) stapeldiagram: Detta diagram använder pris mot tid. Period8217s handelsintervall (låg till hög) visas som en vertikal linje med öppningspriser som visas som en horisontell flik på vänster sida av intervallraden och slutkurserna som en horisontell flik på höger sida av intervallraden. Totalt används fyra prispoäng för att konstruera varje stapel. OHLC-diagram ger information om både handelsperiodens styrka och prisspridningar. Med ett dagligt diagram som referenspunkt berättar en relativt lång vertikal bar att prisklassen var ganska stor för dagen. Lysstake diagram: Detta diagram använder pris mot tid, liknande ett OHLC-diagram med prisklassen mellan det öppna och det stänga för perioden markerat med en förtjockad stapel. Mönster som är unika för detta diagram kan förbättra dagliga analyser. Lysstake kartor har tydliga mönster tolkningar om slaget mellan tjurar och björnar som bäst tillämpas på ett dagligt diagram. De innehåller också interperioddata för att visa prisklasser och luckor. Hur finansiella index konstrueras För att förstå förändringar i finansindex måste du veta hur indexen byggs. Indexer skapas inte lika (ja, en är). Finansiella index är uppbyggda på tre olika sätt: Prisviktat: Gynnar billigare aktier Marknadsdiktning: Gynnar aktier med högre kapital Lika dollarvägda: Varje aktie har samma inverkan Hur förändring av lager påverkar indexer Ett finansiellt index är ett mätverktyg av priser för grupper av aktier, obligationer eller råvaror. En ändring i ett lager översätts till indexändringar. Några exempel är: När ett dyrt lager faller i ett prisviktat index leder det till större flyttningar ner i ett index jämfört med minskningar i ett billigare lager. Dow är ett exempel på ett prisviktat index som påverkas mer av Boeing (handel nära 100) än Pfizer (handel nära 25). Ett vägt index på marknaden, såsom SampP 500, påverkas mer av högre aktiekapitalstockar oavsett pris. Trots att Microsoft endast kan handla med 30 per aktie är dess marknadsandel enorm 8212 cirka 290 miljarder. När den rör sig upp eller ner skapas en större förändring i SampP 500 än, säger Amgen, som handlar på 55 per aktie, men har endast en marknadsandel på cirka 64 miljarder. Samtliga aktier i ett likvärdigt vägd index ska ha samma inverkan på indexvärdet. För att hålla indexet balanserat krävs kvartalsjustering av lagren. Detta förhindrar ett lager som har sett stora vinster under de senaste tre månaderna från att ha för mycket vikt på indexet. Tillägg Basics Handledning Numera innehåller många investerares portföljer investeringar som fonder. aktier och obligationer. Men den mängd värdepapper du har till ditt förfogande slutar inte där. En annan typ av säkerhet, kallad ett alternativ, presenterar en värld av möjligheter för sofistikerade investerare. Alternativets kraft ligger i deras mångsidighet. De gör att du kan anpassa eller justera din position beroende på vilken situation som uppstår. Alternativ kan vara så spekulativa eller så konservativa som du vill. Det innebär att du kan göra allt från att skydda en position från en nedgång till direkt satsning på rörelse av en marknad eller index. 13 Denna mångsidighet kommer emellertid inte utan sina kostnader. Alternativ är komplexa värdepapper och kan vara extremt riskabla. Det här är anledningen till att när du handlar med alternativ, ser du en ansvarsfriskrivning som följande: 13 Alternativ innebär risker och är inte lämpliga för alla. Option trading kan vara spekulativ i naturen och bära stor risk för förlust. Investera endast med riskkapital. 13 Trots vad någon säger till dig, handlar alternativhandel om risker, speciellt om du inte vet vad du gör. På grund av detta föreslår många människor att du rensar bort alternativ och glömmer deras existens. 13 Å andra sidan är du okunnig om någon typ av investering placerar dig i en svag position. Kanske spekulativ natur alternativen passar inte din stil. Inget problem - spekulera då inte i alternativ. Men innan du bestämmer dig för att inte investera i alternativ ska du förstå dem. Att inte lära sig hur alternativfunktionerna är lika farliga som att hoppa direkt i: utan att veta om alternativ skulle du inte bara förlora att ha ett annat objekt i din investeringsverktygskassa men också förlora inblick i arbetet i några av världens största företag. Oavsett om det är att säkra risken för valutatransaktioner eller att ge medarbetare ägande i form av optionsoptioner, använder de flesta multinationella aktörer idag alternativen i någon form eller annan. 13 Denna handledning kommer att introducera dig till grunden för alternativen. Tänk på att de flesta alternativa handlare har många års erfarenhet, så förvänta dig inte att vara expert innan du läser denna handledning. Om du inte känner till hur börsen fungerar, kolla in handböckerna om grundläggande grunder.
No comments:
Post a Comment